De Zolderbeleggers - #13 Het Damrak door het dak (met Youngtrader.nl)

Dag luisteraars!

In de dertiende aflevering van De Zolderbeleggers hebben we weer een gast: Veronique! Bij sommigen van jullie wellicht al een bekende via het Instagramaccount Youngtraders.nl. In dit Paasweekend nemen we jullie mee in het verhogen van het minimumloon binnen Europa – met een extra toffe kijk ditmaal, omdat ik nu een mede-econoom kon vinden in Veronique. Ook schieten we natuurlijk de confetti door de zolderkamer vanwege de prachtige records van zowel de AEX als de S&P500 de afgelopen week. De vorige keer dat we boven de 700 stonden, was het de vooravond van de beruchte Dotcombubble (2000). Is het de voorbode van een volgende crash? In alle afgelopen posts weten jullie wellicht mijn gedachten hierover – al ben ik optimistischer dan het soms lijkt. De winsten lijken hard te groeien en de arbeidsmarkt verbetert ook, dus we kunnen in de hogere waarderingen gaan groeien. In deze blogpost wil ik uitlichten wat de minimumloonkeuze inhoudt en wat hier de voorspelde effecten van zijn, en kort teruggrijpen naar ‘beginnen op de beurs’.

Hoger minimumloon in Europa

Het AD kopte afgelopen week de hoopgevende titel: “Nieuwe wetgeving minimumloon: miljoenen Europeanen gaan meer verdienen”. Fantastisch nieuws zou je zeggen, en in Europa is dit wellicht ook een broodnodige aanjager van inflationaire druk. De angst voor deflatie was het afgelopen decennium het Zwaard van Damocles voor de ECB – door het grote geldpompen lijkt op korte termijn de inflatie eventjes omhoog te gaan, maar ook dit is niet veel en zet al helemaal geen structurele zoden aan de dijk. In een vorige post legde ik al eventjes de Phillips Curve uit. Weer even kort herhaald: Krappe arbeidsmarkt betekent dat werknemers hogere lonen kunnen onderhandelen, waardoor de werkgever hogere kosten maakt en dit doorberekent in de prijs à Inflatie. Enfin, hogere lonen kunnen dus zorgen voor de juist nodige inflatie.

De minimumgrens voor minimumloon gaat geen nominaal bedrag zijn – €15,- in Nederland zou op den duur kunnen, maar dat zou belachelijk hoog zijn in bijvoorbeeld Tsjechië. Er is daarom redelijkerwijs gekozen voor een percentage: 60% van het modaal inkomen, en 50% van het gemiddeld inkomen. In Nederland gaat dat ongeveer €14,- per uur zijn, een minimumloonstijging van een malse 40%. In 2015 heeft de Europese Unie al een aardig rapportje geschreven over de verwachte effecten van het verhogen van minimumloon naar 50% van het gemiddelde inkomen. Wat gelijk opvalt in onderstaande illustratie, is dat dit in Nederland eigenlijk relatief weinig effect heeft, omdat onze inkomens al behoorlijk gelijk zijn. Er wordt op gerekend dat deze maatregel minimaal een procent van de bevolking uit relatieve armoede trekt – helaas rekent dit rapport wel met de assumptie dat het hogere minimumloon geen effect heeft op de werkloosheid. Daarvoor kijken we naar een doorrekening van het Centraal Planbureau (CPB). Als de uitkeringen meestijgen met het minimumloon, kan het namelijk een best vervelend effect hebben: bij de minimumloonstijging van 40%, kost dit de Nederlandse staat zo’n €25 miljard, en daalt de werkgelegenheid met een flinke 3.5%. Koppelen we het niet vast aan de sociale zekerheid, dan kost het slechts €1.6 miljard – maar ook dan daalt de werkgelegenheid met 2%. Het lijkt er bovendien op dat het effect (grotere elasticiteit) is onder jongeren, en juist minder effect heeft op hoogopgeleiden. Plus dat in Nederland een hoger loon ook kan betekenen dat je ineens geen aanspraak meer kan maken op een veelvoud aan toeslagen. Enfin, het is niet alleen maar kommer en kwel. De schade op de werkgelegenheid is namelijk minder dan werd verwacht, en bovendien kan het de arbeidsproductiviteit verhogen.

(Post gaat verder onder de illustraties!)

Beginnen op de beurs

Veronique heeft het ook uitgebreid gehad over haar beginnen op de beurs, inmiddels alweer een paar jaar geleden. Het is een verhaal dat eenieder welbekend is: Veel zenuwen, hoge drempel om te beginnen, en als je eenmaal begint check je elk uur wat er gebeurt – of de €50,- in je portfolio al €51 of €49 is geworden. Nu een poosje verder, een veelvouden aan portfoliowaarde verder, zijn die zenuwen weggezakt. Maar hoe kom je daar? Check allereerst eventjes de website van Veronique. Mijn persoonlijke tip is vooral om te beginnen met wat je bekend is. Mijn vriendin is vorige maand begonnen met één aandeel VWRL en een paar aandelen Ahold – met het nieuws volgen heb je al een gevoel bij wat de wereldmarkt doet en hoe je aandeel daarop reageert. Zeker de supermarktbusiness is iets waarbij je wel een idee krijgt hoe daar omzet gedraaid wordt. Als je daar eenmaal meer van weet, en je zenuwen wat meer onder controle hebt, is het tijd om uit te bouwen en meer onderzoek te doen. Aandelen kunnen omhoog en omlaag gaan, maar op de lange termijn weet je in ieder geval zeker dat je met cash waarde inlevert aan inflatie. Geduldige risicoanalyse.

Conclusie

Wat betekenen deze dingen nou eigenlijk voor jou? Ik ga er even gemakshalve vanuit dat je ook een beginnende belegger bent – mocht je een ervaren rot zijn, neem contact met me op, ik wil graag dingen van je leren. Als beginnend belegger is de kans groot dat je inkomen vele malen hoger ligt dan de stijgingen in je portfolio. Een 10% stijging op €1000 is immers ook maar €100,-; dat heb je in een dag bij elkaar gewerkt. In de beginfase van je werkende carrière en in het investeren, is het met name van belang om consistent te blijven en vooral in jezelf te investeren – je inkomen verhogen dus. Bouw de sneeuwbal op, tot de sneeuwbal groot genoeg is om zelf te rollen. En blijf ook dan toevoegen. Verder nog iets? Ik heb de afgelopen week met veel plezier geluisterd naar de Rational Reminder podcast, over de waarde van tijd. Ook een paar weken eerder kwam daar een fantastische aflevering over. Lang verhaal kort: Focus op waardevolle tijd, maakt je veel gelukkiger dan focussen op geld. Een leuke reflectie voor onszelf.

Tot volgende week!

Jan

Volg ons ook op Spotify 'De Zolderbeleggers' en Instagram op @Beleggenmetomeduo

Kanalen van onze gast Veronique: www.Youngtrader.nl en Instagram op Youngtrader.nl