De Zolderbeleggers - #10 Alle seinen op groen

Dag luisteraars!

De Zolderbeleggers vieren hun jubileum! Het was voor ons een week die zo groen was als gras. In de tiende aflevering nemen we jullie mee in de verwachtingen van de ECB en de FED en kijken we naar een rapport van de OESO. Ook bekijken we een paar oranje parels: BasicFit en JustEat Takeaway. We zijn inmiddels aanbeland bij het einde van het cijferseizoen – wat waren voor jou de meest opzienbarende cijfers van het afgelopen kwartaal? Wij hebben in ieder geval genoten van de beursrollercoaster. Dus wat ons betreft, op naar nog tien afleveringen! Ditmaal wil ik eventjes inzoomen op het rapport van de OESO en het IMF, en een mooie portfolio visualizer laten zien.

Economisch koffiedik kijken

Het is iets wat onder economen eigenlijk een vrij bekend iets is, en vaak helaas in de omslag naar het grote publiek soms vergeten wordt: Modellen kunnen echt helemaal niet zoveel voorspellen. Ze zijn fantastisch om, indien ingebed in goede theorie en ondersteunt met kwalitatief goede data, te kunnen duiden wat er bijvoorbeeld in het verleden gebeurd is. Hiermee kan het dus veel uitleggen en ook op zekere hoogte bijdragen aan het onderzoeken van de effecten van gebeurtenissen en van beleid, maar het is echt niet alles. Toch maken we er veelvuldig gebruik van, want het is nog steeds het beste wat we hebben – we willen toch iets van houvast hebben, en dus toch met mitsen en maren en ruime foutmarges een stip op de horizon kunnen plaatsen.

Laten we bij het rapport van het IMF beginnen. Barstensvol van alle eventuele risico’s en kansen, weet het IMF een indicatie te geven dat we er, gelukkig, aardig op vooruitgaan in de komende paar jaar. Vooral in de tweede helft van 2021 schatten ze in dat de groei enorm aan zal trekken, wanneer de vaccinaties grotendeels gezet zijn, we weer veilig open kunnen, en dus weer veel gaan handelen en consumeren. Toch geven ze ook aan dat er langere risico’s zijn, ‘littekens’, doordat een hoop mensen hun werk hebben verloren of anderzijds, met steun, alsnog geen werkervaring opdeden. Hetzelfde geldt voor het onderwijs, waarbij we helaas als samenleving moeten constateren dat we allemaal nét een tikkeltje minder slim werken dan anderzijds was gebeurd. Als aanrader voor beleidsmakers wordt vooral gemikt op fiscale maatregelen om men op de korte termijn gezond te maken/houden, bedrijven overeind te houden (zelfs als dit betekent dat zombiebedrijven overeind worden gehouden), en consumptiepatronen grofweg in stand te laten houden. Op de middellange termijn moet echter wel de nadruk liggen op het verhogen van de economische output, digitalisering, en verduurzaming. De OESO (of in het Engels: OECD) komt eigenlijk met heel vergelijkbare cijfers en advies. Er zijn nog veel kwetsbare plekken in de financiële markten, en de overheid moet vooral de consumptie blijven stutten en gericht ondersteuning bieden. Tot slot ook weer van hen de grote olifant in de kamer: Versnel het vaccineren en investeer in je mensen zelf. En dan hopen we maar dat er geen onvoorspelbare, vervelende shocks bij komen.

(Het artikel gaat verder onder de twee afbeeldingen)

Visualiseer je portfolio

De afgelopen paar weken heb ik ontzettend veel lol gehad met een handige websitetool om te kijken hoe je portfolio presteert. Het geeft inzicht in een paar zaken die er voor een investeerder zeker toe doen: Hoeveel procent per jaar groeit het ongeveer, wat is de standaarddeviatie, hoe diep zijn de dalen en hoelang duren deze? Wat zijn eventuele verwachtingen voor de toekomst? En hoe vaak moet ik eigenlijk mijn portfolio herstructureren? We hebben natuurlijk in het verleden al vaak genoeg genoemd dat resultaten uit het verleden geen garantie zijn voor de toekomst – en zoals je van bovenstaande paragraaf weet, zijn modellen ook echt niet alles – maar het is wel weer het beste wat we hebben. Het geeft je ook een gevoel van richting, waardoor je aan verwachtingsmanagement kan doen. Als dan een keer weer de bubbel knapt, dan weet je wat je kan verwachten. Evenzeer belangrijk is het voor wanneer je een plan maakt voor in welk jaar je een bepaald bedrag wilt hebben, voor bijvoorbeeld FIRE. Te weinig geld is ontzettend vervelend, maar ook te veel geld brengt een bepaalde prijs met zich mee: Je had namelijk misschien al eerder stappen gezet kunnen hebben voor meer vrijheid – en tijd is nou eenmaal zeer kostbaar.

Ik heb de settings vooralsnog even op de beginmodus gelaten – zoals jij als scherpe lezer weet komen er namelijk wel degelijk transactiekosten bij, behalve bij VWRL. Ik koop daarom zelf maandelijks VWRL bij, en herschik dit jaarlijks naar 20%+20% SCV en 40% JPGL, welke helaas niet in deze database zit. Ook zie je dat de jaren van 2011-2021 lopen, wat erg rooskleurige jaren waren voor de beurs. Enfin, beste wat we hebben, kijk in onderstaande afbeeldingen even mee naar een voorbeeldportfolio die grofweg lijkt op waar ik in de toekomst naartoe werk, en wat daar de verwachtingen van zijn.

(De tekst gaat verder onder alle afbeeldingen!)

Tot slot

Een jubileum dus! Veel dank voor de enkele tientallen lezers in de blogposts, en honderden luisteraars die we wekelijks mogen bijpraten in onze wekelijkse podcast. Het leert ons ontzettend veel over het maken van de vertaalslag van data en nieuws, naar een alledaagse toffe aflevering of artikel. Hopelijk pikken jullie er ook een aantal nuttige dingen uit, en stuur je onze kanalen door naar vrienden en familie – hoe meer mensen er bij De Zolderbeleggersfamilie komen, hoe beter! Op nog tien afleveringen en artikelen.

Tot volgende week!

Jan

Volg ons ook op Spotify 'De Zolderbeleggers' en Instagram op @Beleggenmetomeduo